Buchhaltung Für Aktienoptionen Fasb

ESOs: Bilanzierung von Mitarbeiteraktienoptionen Von David Harper Relevanz über Zuverlässigkeit Wir werden die hitzige Debatte nicht darüber besprechen, ob Unternehmen Mitarbeiteraktienoptionen kosten sollten. Wir sollten jedoch zwei Dinge festlegen. Erstens wollten die Experten des Financial Accounting Standards Board (FASB) seit Anfang der neunziger Jahre Optionsaufwendungen erfordern. Trotz des politischen Drucks wurden die Aufwendungen mehr oder weniger unvermeidlich, als der International Accounting Board (IASB) dies aufgrund des bewussten Anstoßes zur Konvergenz zwischen den USA und den internationalen Rechnungslegungsstandards forderte. Zweitens, unter den Argumenten gibt es eine legitime Debatte über die beiden primären Qualitäten der Buchhaltung Informationen: Relevanz und Zuverlässigkeit. Die Jahresabschlüsse weisen den relevanten Standard auf, wenn sie alle materiellen Kosten des Unternehmens enthalten - und niemand leugnet ernsthaft, dass die Optionen ein Kostenfaktor sind. Die angefallenen Kosten in den Abschlüssen erreichen den Standard der Zuverlässigkeit, wenn sie in einer unvoreingenommenen und genauen Weise gemessen werden. Diese beiden Qualitäten von Relevanz und Zuverlässigkeit kollidieren oft im Rechnungslegungsrahmen. Beispielsweise werden Immobilien zu historischen Anschaffungskosten angesetzt, weil historische Kosten zuverlässiger (aber weniger relevant) als der Marktwert sind, dh wir können mit Zuverlässigkeit messen, wie viel für den Erwerb der Immobilie ausgegeben wurde. Gegner der Aufwendungen priorisieren Zuverlässigkeit und beharren darauf, dass Optionskosten nicht mit gleichbleibender Genauigkeit gemessen werden können. Der FASB möchte die Relevanz als Priorität betrachten und glaubt, dass die korrekte Erfassung der Kosten bei der Erfassung der Kosten wichtiger ist als die Tatsache, dass es völlig falsch ist, sie ganz auszulassen. Offenlegung erforderlich, aber nicht Anerkennung für jetzt Ab März 2004, die aktuelle Regel (FAS 123) erfordert Offenlegung, aber nicht Anerkennung. Dies bedeutet, dass Optionskalkulationen als Fußnote offen gelegt werden müssen, jedoch nicht als Aufwand in der Gewinn - und Verlustrechnung zu erfassen sind, wo sie den ausgewiesenen Gewinn (Ergebnis oder Ergebnis) reduzieren würden. Dies bedeutet, dass die meisten Unternehmen tatsächlich vier Gewinn pro Aktie (EPS) berichten - es sei denn, sie setzen sich freiwillig für die Anerkennung von Optionen ein, die Hunderte bereits getan haben: In der Gewinn - und Verlustrechnung: 1. EPS 2. Verwässertes EPS 1. Pro Forma Basic EPS 2. Pro Forma verdünnt EPS verdünnt EPS-Captures Einige Optionen - diejenigen, die alt und im Geld Eine zentrale Herausforderung bei der Berechnung von EPS ist potenzielle Verwässerung. Was tun wir mit ausstehenden, aber nicht ausgeübten Optionen, den in früheren Jahren gewährten alten Optionen, die jederzeit leicht in Stammaktien umgewandelt werden können (dies gilt nicht nur für Aktienoptionen, sondern auch für Wandelschuldverschreibungen und einige Derivate) EPS versucht, diese potenzielle Verwässerung mit Hilfe der unten dargestellten Methode der eigenen Aktien zu erfassen. Unsere hypothetische Firma hat 100.000 Stammaktien ausstehend, hat aber auch 10.000 ausstehende Optionen, die alle im Geld sind. Das heißt, sie wurden mit einem 7 Ausübungspreis gewährt, aber die Aktie ist seither auf 20 gestiegen: Basis-EPS (Stammaktien) ist einfach: 300.000 100.000 3 pro Aktie. Verwässertes EPS verwendet die Methode der eigenen Anteile, um die folgende Frage zu beantworten: hypothetisch, wie viele Stammaktien ausstehend wären, wenn alle in-the-money Optionen heute ausgeübt würden Base. Allerdings würde die simulierte Übung dem Unternehmen zusätzliches Bargeld zur Verfügung stellen: Ausübungserlöse von 7 pro Option, zuzüglich eines Steuervorteils. Der Steuervorteil ist echtes Geld, weil das Unternehmen seine steuerpflichtigen Einkommen durch den Optionsgewinn zu senken - in diesem Fall 13 pro Option ausgeübt wird. Warum, weil die IRS wird die Steuern von den Optionen Inhaber, die die gewöhnliche Einkommensteuer auf den gleichen Gewinn bezahlen wird. (Bitte beachten Sie, dass der Steuervorteil sich auf nicht qualifizierte Aktienoptionen bezieht.) Die sogenannten Incentive-Aktienoptionen (ISOs) sind möglicherweise nicht für das Unternehmen steuerlich abzugsfähig, aber weniger als 20 der gewährten Optionen sind ISOs.) Lets sehen, wie 100.000 Stammaktien werden 103.900 verwässerte Aktien im Rahmen der Treasury-Stock-Methode, die, erinnern, auf einer simulierten Übung basiert. Wir übernehmen die Ausübung von 10.000 in-the-money-Optionen dies selbst fügt 10.000 Stammaktien an die Basis. Aber das Unternehmen erhält wieder Ausübungserlös von 70.000 (7 Ausübungspreis pro Option) und ein Bargeld Steuervorteil von 52.000 (13 Gewinn x 40 Steuersatz 5,20 pro Option). Das ist ein satte 12,20 Cash-Rabatt, sozusagen, pro Option für einen Gesamtrabatt von 122.000. Um die Simulation abzuschließen, gehen wir davon aus, dass das gesamte zusätzliche Geld verwendet wird, um Aktien zurückzukaufen. Zum aktuellen Kurs von 20 pro Aktie kauft das Unternehmen 6.100 Aktien zurück. Zusammenfassend ergeben sich aus der Umwandlung von 10.000 Optionen nur 3.900 netto zusätzliche Aktien (10.000 Optionen umgerechnet minus 6.100 Aktien). Hier ist die aktuelle Formel, wobei (M) aktueller Marktpreis, (E) Ausübungspreis, (T) Steuersatz und (N) Anzahl ausgeübter Optionen: Pro Forma EPS Erfasst die im Laufe des Jahres gewährten neuen Optionen EPS erfasst die Auswirkung der in den Vorjahren gewährten ausstehenden oder alten in-the-money Optionen. Aber was tun wir mit Optionen, die im laufenden Geschäftsjahr gewährt werden und die einen null inneren Wert haben (dh unter der Annahme, dass der Ausübungspreis dem Aktienkurs entspricht), sind aber dennoch teuer, weil sie Zeitwert haben. Die Antwort ist, dass wir ein Optionen-Preismodell verwenden, um die Kosten für die Schaffung eines nicht-cash-Kosten, die berichtetes Nettoeinkommen reduziert zu schätzen. Während die Eigenkapitalmethode den Nenner der EPS-Ratio durch Addition von Aktien erhöht, reduziert der Pro-Forma-Aufwand den Zähler des EPS. (Sie sehen, wie sich die Aufwendungen nicht verdoppeln, wie einige vorgeschlagen haben: Verdünnte EPS beinhaltet alte Optionszuschüsse, während Pro-Forma-Aufwendungen neue Zuschüsse enthalten.) Wir überprüfen die beiden führenden Modelle Black-Scholes und binomial in den nächsten zwei Tranchen davon Aber ihre Wirkung ist in der Regel zu einem fairen Wert Schätzung der Kosten, die irgendwo zwischen 20 und 50 des Aktienkurses zu produzieren. Während die vorgeschlagene Rechnungslegungsvorschrift sehr detailliert ist, ist die Überschrift der Fair Value am Tag der Gewährung. Das bedeutet, dass die FASB verlangen will, dass die Unternehmen zum Zeitpunkt der Gewährung der Optionen den beizulegenden Zeitwert abschätzen und diesen Aufwand erfassen (erken - nen). Betrachten wir die nachstehende Abbildung mit dem gleichen hypothetischen Unternehmen, das wir oben gesehen haben: (1) Das verwässerte EPS basiert auf der Division des bereinigten Jahresüberschusses von 290.000 in eine verwässerte Aktie von 103.900 Aktien. Jedoch kann unter Proforma die verwässerte Aktienbasis unterschiedlich sein. Siehe unsere technische Anmerkung für weitere Details. Erstens können wir sehen, dass wir immer noch Stammaktien und verwässerte Aktien haben, wobei verwässerte Aktien die Ausübung zuvor gewährter Optionen simulieren. Zweitens haben wir weiter angenommen, dass im laufenden Jahr 5.000 Optionen gewährt wurden. Nehmen wir unsere Modellschätzungen an, dass sie 40 des 20 Aktienkurses oder 8 pro Option wert sind. Der Gesamtaufwand beträgt daher 40.000. Drittens werden wir die Aufwendungen in den nächsten vier Jahren amortisieren, da unsere Optionen in vier Jahren mit der Klippenweste geschehen. Hierbei handelt es sich um grundsätzliche Abrechnungsprinzipien: Die Idee ist, dass unser Mitarbeiter über die Wartezeit Leistungen erbringt, so dass der Aufwand über diesen Zeitraum verteilt werden kann. (Obwohl wir es nicht veranschaulicht haben, ist es Unternehmen erlaubt, die Kosten in Erwartung von Optionsausfällen durch Mitarbeiterentlassungen zu reduzieren. Zum Beispiel könnte ein Unternehmen voraussagen, dass 20 der gewährten Optionen verfallen und reduzieren den Aufwand entsprechend.) Unsere aktuellen jährlichen Aufwand für die Optionen gewähren ist 10.000, die ersten 25 der 40.000 Kosten. Unser bereinigtes Konzernergebnis beträgt somit 290.000. Wir teilen diese in beide Stammaktien und verdünnte Aktien, um die zweite Reihe von Pro-Forma-EPS-Nummern zu produzieren. Diese müssen in einer Fußnote offen gelegt werden und werden voraussichtlich für die Geschäftsjahre, die nach dem 15. Dezember 2004 beginnen, eine Anerkennung (im Sinne der Gewinn - und Verlustrechnung) erfordern. Eine technische technische Anmerkung für die Brave Es gibt eine technische Anmerkung, die eine Erwähnung verdient: Wir verwendeten die gleiche verdünnte Aktie Basis für beide verdünnten EPS Berechnungen (berichtet verdünnten EPS und Pro-forma verdünnten EPS). Technisch unter der Proforma-verwässerten ESP (Punkt iv auf dem obigen Finanzbericht) wird die Aktienbasis durch die Anzahl der Aktien erhöht, die mit dem nicht amortisierten Vergütungsaufwand erworben werden können (dh zusätzlich zu den Ausübungserlösen und der Steuervorteil). Daher konnten im ersten Jahr, da lediglich 10.000 der 40.000 Optionsaufwendungen belastet wurden, die anderen 30.000 hypothetisch weitere 1.500 Aktien (30.000 20) zurückkaufen. Dies ergibt - im ersten Jahr - eine Gesamtzahl von verwässerten Anteilen von 105.400 und einem verwässerten EPS von 2,75. Aber im vierten Jahr, alle anderen gleich, die 2.79 oben wäre korrekt, wie wir bereits abgeschlossen haben Aufwendungen der 40.000. Denken Sie daran, dies gilt nur für die Pro-forma verdünnt EPS, wo wir sind Optionen im Zähler Fazit Expenses Optionen ist nur ein Best-Bemühungen Versuch, Kosten der Kosten zu schätzen. Die Befürworter sind richtig zu sagen, dass Optionen sind eine Kosten, und das Zählen etwas ist besser als nichts zu zählen. Aber sie können nicht behaupten, Kostenabschätzungen sind richtig. Betrachten Sie unser Unternehmen oben. Was wäre, wenn die Aktie Taube bis 6 im nächsten Jahr und blieb dort dann die Optionen wäre völlig wertlos, und unsere Kosten Schätzungen würde sich als deutlich überbewertet, während unsere EPS untertrieben wäre. Umgekehrt, wenn die Aktie besser als erwartet, unsere EPS-Nummern wäre überbewertet, weil unsere Ausgaben würde sich als untertrieben. ESOs: Verwendung der Black-Scholes-Modellkodierung von Personal-Accounting-Bulletins Thema 14: Anteilsbasierte Vergütung Die Interpretationen in diesem SAB geben ausdrückliche Ansichten des Personals bezüglich der Interaktion zwischen FASB ASC Topic 718, Vergütung 8212 Stock Compensation und bestimmten SEC-Regeln und - Vorschriften und Bieten den Mitarbeitern Ansichten über die Bewertung von aktienbasierten Vergütungsregelungen für Aktiengesellschaften. FASB ASC Topic 718 basiert auf dem Grundprinzip, dass die aus aktienbasierten Vergü - tungstransaktionen resultierenden Vergütungskosten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden. 1 Die Anerkennung der erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Entschädigungskosten wird den Anlegern und anderen Abschlussprüfern umfassendere und vergleichbare Finanzinformationen liefern. 2 FASB ASC Topic 718 adressiert eine breite Palette an aktienbasierten Vergütungsregelungen, einschließlich Aktienoptionen, Aktienoptionspläne, erfolgsorientierte Vergütungen, Aktienwertsteigerungsrechte und Mitarbeiterbeteiligungspläne. FASB ASC Topic 718 ersetzt Leitlinien, wie sie ursprünglich im Jahr 1995 ausgegeben wurden und die eine auf Fair Value basierende Methode zur Bilanzierung von aktienbasierten Vergütungsgeschäften mit Arbeitnehmern vorzuziehen, aber nicht erfordern. Die Mitarbeiter glauben, dass die Leitlinien in diesem SAB Emittenten bei der erstmaligen Umsetzung des FASB-ASC-Themas 718 unterstützen und die Informationen, die Investoren und andere Nutzer von Jahresabschlüssen erhalten, verstärken und ihnen dabei helfen, Investitionen und andere Entscheidungen zu treffen. Dieses SAB umfasst die interpretative Beratung im Zusammenhang mit aktienbasierten Vergütungsgeschäften mit Nicht-Arbeitnehmern, den Übergang von der nichtöffentlichen zur öffentlichen Einheit 3, die Bewertungsmethoden (einschließlich Annahmen wie erwartete Volatilität und erwartete Laufzeit), die Bilanzierung bestimmter rückzahlbarer Finanzinstrumente, Die GAAP-finanziellen Maßnahmen, die erstmalige Anwendung von FASB ASC Topic 718 in einer Zwischenperiode, die Aktivierung von Entschädigungskosten im Zusammenhang mit aktienbasierten Vergütungsregelungen sowie die Bilanzierung von Ertragsteuereffekten der Aktie - basierte Zahlungsmodalitäten nach der Übernahme von FASB ASC Topic 718, die Änderung von Mitarbeiteraktienoptionen vor der Übernahme von FASB ASC Topic 718 und Offenlegungen in MDampA nach der Annahme des FASB ASC Topic 718. Das Personal erkennt an, dass es eine Reihe von Verhaltensweisen gibt Einen vernünftigen Emittenten verwenden, um Schätzungen und Bewertungen vorzunehmen und auf andere Weise FASB ASC Topic 718 und die interpretativen Leitlinien, die von diesem SAB bereitgestellt werden, vor allem während der Periode der Topic8217s Anfangsimplementierung zu implementieren. So soll in diesem SAB die Verwendung der Begriffe 8220 angemessen8221 und 8220angemessen8221 nicht dazu führen, dass eine einzige Schlussfolgerung oder Methodik impliziert wird, sondern dass die gesamte Bandbreite der potenziellen Verhaltensweisen, Schlussfolgerungen oder Methoden, auf denen ein Emittent seine Bewertungsentscheidungen begründen kann, umfasst wird. Verschiedene Verhaltensweisen, Schlussfolgerungen oder Methoden der verschiedenen Emittenten in einer gegebenen Situation führen nicht zu dem Schluss, dass diese Emittenten unangemessen handeln. Während die Zone des angemessenen Verhaltens nicht unbegrenzt ist, erwartet das Personal, dass es selten sein wird, wenn es nur eine akzeptable Wahl bei der Schätzung des beizulegenden Zeitwerts der anteilsbasierten Vergütungsregelungen gemäß den Bestimmungen des FASB ASC Topic 718 und den interpretativen Leitlinien ist Dieses SAB in jeder gegebenen Situation. Darüber hinaus beabsichtigen Schätzungen des beizulegenden Zeitwertes, wie in der Interpretativen Antwort zu Frage 1 des Abschnitts C, Bewertungsverfahren beschrieben, nicht, tatsächliche künftige Ereignisse vorherzusagen, und nachfolgende Ereignisse sind kein Hinweis auf die Angemessenheit der ursprünglichen Schätzungen des beizulegenden Zeitwertes FASB ASC Topic 718. Im Laufe der Zeit, als Emittenten und Buchhalter mehr Erfahrung in der Anwendung von FASB ASC Topic 718 und die Leitlinien in diesem SAB zur Verfügung gestellt, erwartet das Personal, dass bestimmte Ansätze beginnen, als bewährte Praktiken auftauchen, und dass das Spektrum der angemessenen Verhalten, Schlussfolgerungen und Methoden wird wahrscheinlich schmaler. A. Anteilsbasierte Vergütungstransaktionen mit Nicht-Arbeitnehmer-Frage. Sind aktienbasierte Vergütungstransaktionen mit nicht in den Anwendungsbereich des FASB ASC Topic 718 Interpretive Response aufgenommenen Personen. Nur bestimmte Aspekte der Bilanzierung von aktienbasierten Vergütungstransaktionen mit Nicht-Arbeitnehmern werden explizit vom FASB ASC Topic 718 angesprochen. Dieses Thema ist ausdrücklich vorgesehen: Legt den Fair Value als Bewertungsziel bei der Bilanzierung aller aktienbasierten Vergütungen fest 4 und verlangt, Wert eines Geschäftsvorfalls mit einem Nicht-Arbeitnehmer auf der Grundlage des zuverlässig messbaren beizulegenden Zeitwertes der erhaltenen Leistung oder des erhaltenen Eigenkapitalinstruments oder des ausgegebenen Eigenkapitalinstruments. 5 FASB ASC Topic 718 ersetzt keine der maßgeblichen Literatur, die sich speziell auf die Bilanzierung von aktienbasierten Vergütungen mit Nicht-Arbeitnehmern bezieht. Zum Beispiel spezifiziert das FASB ASC Topic 718 nicht das Bewertungsdatum für aktienbasierte Vergütungstransaktionen mit Nicht-Arbeitnehmern, wenn die Bewertung der Transaktion auf dem beizulegenden Zeitwert der ausgegebenen Eigenkapitalinstrumente basiert. 6 Für die Ermittlung des Bewertungszeitpunkts von Eigenkapitalinstrumenten, die in aktienbasierten Geschäften mit Nichtmitgliedern ausgegeben werden, sollte sich ein Unternehmen auf FASB ASC Subtopic 505-50, Equity 8212 Equity Based Payments an Nicht-Mitarbeiter beziehen. Im Hinblick auf Fragen in Bezug auf Nichtarbeitsvereinbarungen, die nicht ausdrücklich in einer anderen maßgeblichen Literatur behandelt werden, ist das Personal der Auffassung, dass die Anwendung von Leitlinien im FASB ASC Topic 718 generell zu relevanten und zuverlässigen Informationen führen würde. Die Mitarbeiter glauben, dass es im Allgemeinen angemessen wäre, dass die Anleger die Anleitung im FASB ASC Topic 718 analog zu aktienbasierten Vergütungsgeschäften mit Nichtmitgliedern anwenden, es sei denn, eine andere maßgebliche Buchhaltungsliteratur spricht deutlicher auf die entsprechende Bilanzierung oder die Anwendung der Leitlinien hin Im FASB-ASC-Topic 718 mit den Bedingungen des Instruments, das einem Nicht-Arbeitnehmer in einer aktienbasierten Vergütungsvereinbarung ausgegeben wurde, widersprechen würde. 7 Zum Beispiel glaubt das Personal, dass die Anleitung im FASB ASC Topic 718 zu bestimmten Geschäften mit nahestehenden Personen oder sonstigen Inhabern eines wirtschaftlichen Interesses an der Gesellschaft allgemein auf anteilsbasierte Vergütungstransaktionen mit Nichtmitgliedern anwendbar ist. Das Personal ermutigt Registranten, die zusätzliche Fragen im Zusammenhang mit der Bilanzierung von aktienbasierten Vergütungstransaktionen mit Nichtmitgliedern haben, um diese Fragen mit dem Personal zu besprechen. B. Übergang von nicht öffentlich zu öffentlich-rechtlichen Status Tatsachen. Unternehmen A ist ein nicht öffentliches Unternehmen 8, das erstmals eine Registrierungserklärung bei der SEC abgibt, um seine Beteiligungspapiere am 2. Januar 20X8 zum öffentlichen Verkauf anzumelden. 9 Als nicht öffentlich-rechtliches Unternehmen hatte die Gesellschaft A ihre Aktienoptionen 10 nach der von FASB ASC Topic 718, Compensation 8212 Stock Compensation, 11 vorgeschriebenen Berechnungsmethode Wert zurechenbar und hatte gewählt, ihre Haftungsprämien auf der Grundlage des intrinsischen Werts zu messen. Die Gesellschaft A gilt als öffentliche Einrichtung am 2. Januar 20X8, wenn sie ihre erste Einreichung mit der SEC in Vorbereitung für den Verkauf ihrer Anteile an einem öffentlichen Markt macht. Frage 1 . Wie sollte die Gesellschaft A die Aktienoptionen berücksichtigen, die ihren Mitarbeitern vor dem 2. Januar 20X8 gewährt wurden, für die die erforderliche Leistung nicht bis zum 2. Januar 20X8 Interpretive Response erbracht wurde. Vor dem Erwerb einer öffentlichen Einheit hatte die Gesellschaft A ihren Aktienoptionen nach der Berechnungsmethode Wert zugewiesen. Nach Auffassung des Stabs sollte die Gesellschaft A weiterhin diesen Ansatz für diejenigen Aktienoptionen verfolgen, die vor dem 2. Januar 20x8 gewährt wurden, es sei denn, diese Aktienoptionen werden nachträglich modifiziert, zurückgekauft oder storniert. 12 Wenn die Aktienoptionen nachträglich modifiziert, zurückgekauft oder storniert werden, würde die Gesellschaft A die Veranstaltung nach den Bestimmungen des FASB ASC Topic 718 festsetzen. Zum Beispiel, wenn die Gesellschaft A die Aktienoptionen am 1. Februar 20X8 geändert hat, etwaige inkrementelle Vergütungskosten Würde nach FASB-ASC-Unterabsatz 718-20-35-3 (a) bewertet, da der beizulegende Zeitwert der geänderten Aktienoptionen über den beizulegenden Zeitwert der ursprünglichen Aktienoptionen, die unmittelbar vor der Änderung der Konditionen gemessen wurden. 13 Frage 2. Wie kann die Gesellschaft A ihre Haftungsprämien für ihre Arbeitnehmer vor dem 2. Januar 20X8, die vollständig belegt sind, aber noch nicht bis zum 2. Januar 20X8 Interpretive Response abgewickelt wurden, gewährt haben. Als nicht öffentlich-rechtliches Unternehmen hatte die Gesellschaft A gewählt, ihre Haftungsprämien nach dem FASB ASC Topic 718 zu ihrem inneren Wert zu bewerten. 14 Wenn die Gesellschaft A eine öffentlich-rechtliche Körperschaft wird, sollte sie die nach dem FASB ASC Topic 718 ermittelten beizulegenden Zeitwerte mit ihrem beizulegenden Zeitwert messen. 15 In diesem Berichtszeitraum ergibt sich ein inkrementaler Betrag der gemessenen Kosten für die Differenz zwischen dem beizulegenden Zeitwert Unter FASB ASC Topic 718 und intrinsischen Wert. Nehmen wir zum Beispiel den intrinsischen Wert in der Periode zum 31. Dezember, 20x7 war 10 pro Auszeichnung. Am Ende des ersten Berichtszeitraums, der nach dem 2. Januar 20X8 enden wird (wenn die Gesellschaft A eine öffentliche Einrichtung wird), wird davon ausgegangen, dass der innere Wert der Auszeichnung 12 ist und der beizulegende Zeitwert gemäß FASB ASC Topic 718 15 ist Gemessene Kosten in der ersten Berichtsperiode nach dem 31. Dezember 20X7 wäre 5. 16 Frage 3. Nach dem Erwerb einer öffentlichen Einheit kann Company A rückwirkend die Fair-Value-Methode auf ihre Auszeichnungen, die vor dem Datum gewährt wurden Unternehmen A wurde eine öffentliche Einheit Interpretive Response. Nein. Vor dem Eintritt in eine öffentliche Körperschaft hat die Gesellschaft A nicht die auf den beizulegenden Zeitwerten basierende Methode für ihre Aktienoptionen oder ihre Haftungsprämien, die den Mitarbeitern der Gesellschaft gewährt wurden, nicht verwendet. Das Personal hält es für nicht zutreffend, dass die Gesellschaft A die Methode des beizulegenden Zeitwertes rückwirkend anwendet, da sie es vorschreibt, Schätzungen einer früheren Periode vorzunehmen, die aufgrund von Nachsicht erheblich von den Schätzungen abweichen können Das in früheren Zeitabschnitten gleichzeitig stattgefunden hätte. 17 Frage 4. Nach dem Werden einer öffentlichen Einrichtung, welche Offenlegungen sollte Unternehmen A zusätzlich zu den von FASB vorgeschriebenen ASC Topic 718 18 Interpretive Response. In der Anmeldungserklärung, die am 2. Januar 20X8 eingereicht wurde, sollte Unternehmen A in MDampA die Änderung der Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden, die in den Folgeperioden vom FASB ASC Topic 718 verlangt wird, und die voraussichtlichen voraussichtlichen zukünftigen Auswirkungen deutlich beschreiben. 19 In den nachfolgenden Einreichungen sollte die Gesellschaft A einen Ausweis über die Auswirkungen der Änderungen der Bilanzierungs - und Bewertungsmethoden vorlegen. Darüber hinaus sollte die Gesellschaft A die Anwendbarkeit von SEC Release No. FR-60 20 und Section V, 8220Critical Accounting Estimates, 8221 in SEC Freigabe Nr. FR-72 21 betreffend kritische Rechnungslegungsgrundsätze und Schätzungen in MDampA berücksichtigen. C. Bewertungsmethoden FASB ASC Ziffer 718-10-30-6 (Compensation 8212 Stock Compensation Topic) zeigt, dass das Bewertungsziel für Eigenkapitalinstrumente, die den Mitarbeitern zuerkannt werden, darin besteht, zum Zeitpunkt der Gewährung den Fair Value der Eigenkapitalinstrumente, die das Unternehmen verpflichtet ist, abzuschätzen Wenn die Arbeitnehmer die erforderliche Leistung erbracht haben und alle anderen Voraussetzungen erfüllt haben, die erforderlich sind, um das Recht auf Inanspruchnahme der Instrumente zu erhalten. Das Thema besagt auch, dass beobachtbare Marktpreise von identischen oder ähnlichen Eigenkapital - oder Passivinstrumenten in aktiven Märkten der beste Wert für den beizulegenden Zeitwert sind und, sofern verfügbar, als Grundlage für die Bewertung von Aktien - und Schuldinstrumenten, Basierten Zahlungsverkehr mit Mitarbeitern. 22 Liegen jedoch beobachtbare Marktpreise von identischen oder ähnlichen Eigenkapitalinstrumenten oder Schuldinstrumenten nicht vor, wird der beizulegende Zeitwert unter Anwendung einer Bewertungsmethode oder eines Modells geschätzt, das dem in der FASB ASC Topic 718 beschriebenen Bewertungsziel entspricht . Wenn eine Bewertungsmethode oder ein Bewertungsmodell zur Abschätzung des beizulegenden Zeitwerts herangezogen wird, inwieweit werden die Schätzungen des Unternehmens von einem Unternehmen als erheblich irreführend eingestuft, weil die Schätzwerte des beizulegenden Zeitwerts nicht den Werten entsprechen, die letztlich von den Mitarbeitern erzielt wurden, Aktienoptionen Interpretive Response. Das Personal versteht, dass die Schätzungen des beizulegenden Zeitwerts von Mitarbeiteraktienoptionen, während sie aus Erwartungswertberechnungen abgeleitet werden, keine tatsächlichen künftigen Ereignisse vorhersagen können. 24 Die Schätzung des beizulegenden Zeitwerts stellt die Messung der Anschaffungs - und Herstellungskosten der Mitarbeiter im Unternehmen dar. Die Schätzung des beizulegenden Zeitwerts sollte die Annahmen widerspiegeln, die die Marktteilnehmer bei der Bestimmung der Höhe des Entgelts für ein Instrument am Tag der Bewertung (in der Regel das Datum der Gewährung von Aktienwerten) verwenden würden. Beispielsweise können Bewertungsmethoden, die bei der Schätzung des beizulegenden Zeitwertes von Mitarbeiteraktienoptionen verwendet werden, Informationen über eine große Anzahl möglicher Aktienkurspfade berücksichtigen, wobei letztlich nur ein Aktienkurspfad entstehen wird. Wenn ein Unternehmen eine Fair-Value-Schätzung gemäß den Bestimmungen des FASB-ASC-Themas 718 in einer Weise vornimmt, die darauf abzielt, die Annahmen zu berücksichtigen, die dem Marktanteil zugrunde liegen, Der instrument8217s-Wert liefert keine aussagekräftigen Informationen über die Qualität der ursprünglichen Fair-Value-Schätzung. Solange die Aktienoptionen ursprünglich so bemessen sind, stellen Änderungen bei einer Mitarbeiterbeteiligungsoption, gleichgültig wie signifikant, nach ihrem Zuteilungstermin die Angemessenheit der Schätzung des Zuschussdatums nicht in Frage. Frage 2 . Um das Fair Value-Bewertungsziel im FASB ASC Topic 718 zu erreichen, werden bestimmte Bewertungsmethoden gegenüber anderen Interpretive Response bevorzugt. FASB ASC Absatz 718-10-55-17 klärt, dass das Thema keine Präferenz für eine bestimmte Bewertungsmethode oder - modell spezifiziert. Wie in FASB ASC Paragraph 718-10-55-11 zur Erfüllung des beizulegenden Zeitwerts bewertet, sollte ein Unternehmen ein Bewertungsverfahren oder - modell auswählen, das (a) in einer Weise angewendet wird, die dem Fair Value-Bewertungsziel entspricht Anforderungen des FASB ASC Topic 718, (b) basiert auf etablierten Grundsätzen der finanzwirtschaftlichen Theorie und wird in der Regel auf diesem Gebiet angewendet und (c) spiegelt alle materiellen Merkmale des Instruments wider. Das gewählte Bewertungsverfahren oder - modell muss alle drei Anforderungen erfüllen. Bei der Bewertung eines bestimmten Instruments können bestimmte Techniken oder Modelle das erste und das zweite Kriterium erfüllen, jedoch nicht das dritte Kriterium erfüllen, da die Techniken oder Modelle nicht darauf abzielen, bestimmte Merkmale des Instruments widerzuspiegeln. Beispielsweise wäre für eine Aktienoption, bei der die Ausübbarkeit von einer bestimmten Preiserhöhung der zugrunde liegenden Aktien abhängig gemacht wird, das Black-Scholes-Merton-Closed-Form-Modell kein generelles Bewertungsmodell, Erstes und zweites Kriterium ist es nicht ausgelegt, diese Art von Marktbedingung zu berücksichtigen. 25 Ferner versteht das Personal, dass ein Unternehmen mehrere Techniken oder Modelle berücksichtigen kann, die das Fair Value Messobjektiv erfüllen, bevor es seine Auswahl in Bezug auf die entsprechende Technik oder das entsprechende Modell vornimmt. Die Mitarbeiter hätten keine Einwände gegen die Wahl einer Technik oder eines Modells, solange die Technik oder das Modell dem Fair Value Messziel entsprechen. Zum Beispiel ist ein Unternehmen nicht erforderlich, ein Gitter-Modell verwenden, nur weil dieses Modell war das komplexeste der Modelle des Unternehmens betrachtet. Frage 3 . In den folgenden Perioden kann eine Gesellschaft die Bewertungstechnik oder das Modell, das für die Bewertung von Instrumenten mit ähnlichen Merkmalen ausgewählt wurde, ändern 26 Interpretive Response. Solange die neue Technik oder das neue Modell dem in Frage 2 beschriebenen Fair Value-Messungsziel entspricht, würde das Personal einem Unternehmen, das seine Bewertungsmethode oder sein Modell ändert, nicht widersprechen. 27 Eine Änderung der Bewertungsmethode oder des Modells, die zur Erfüllung des beizulegenden Zeitwertes verwendet wird, wird nicht als Änderung des Rechnungslegungsgrundsatzes betrachtet. Als solches wäre ein Unternehmen nicht verpflichtet, ein Vorzugsstufenschreiben von seinen unabhängigen Buchhaltern einzureichen, wie in Regel 10-01 (b) (6) der Verordnung S-X beschrieben, wenn es die Bewertungstechniken oder - modelle ändert. 28 Die Mitarbeiter würden jedoch nicht erwarten, dass ein Unternehmen häufig zwischen Bewertungsmethoden oder - modellen wechseln würde, insbesondere in Fällen, in denen keine signifikanten Unterschiede in Form von aktienbasierten Vergütungen festgestellt wurden. Die Offenlegung in der Fußnote der Grundlage für jede Änderung in Technik oder Modell wäre angemessen. 29 Frage 4. Muss jedes Unternehmen, das Aktienoptionen oder ähnliche Instrumente ausstellt, einen externen Dritten zur Unterstützung der Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes der Aktienoptionen Interpretive Response einsetzen. Nein. Die Bewertung von Aktienoptionen oder ähnlichen Instrumenten sollte jedoch von einer Person durchgeführt werden, die über das erforderliche Know-how verfügt. D. Bestimmte Annahmen für Bewertungsmethoden FASB ASC Topic 7188217s (Entschädigung 8212 Stock Compensation Topic) Das beizulegende Zeitwert-Bewertungsziel für Eigenkapitalinstrumente, die an Arbeitnehmer vergeben werden, ist die Schätzung des beizulegenden Zeitwertes der Eigenkapitalinstrumente, die das Unternehmen zur Emission verpflichtet Haben die Arbeitnehmer die erforderliche Leistung erbracht und alle anderen Voraussetzungen erfüllt, um das Recht auf Inanspruchnahme der Instrumente zu erreichen. 30 Zur Erfüllung dieses beizulegenden Zeitwerts ist das Management verpflichtet, Schätzungen über die erwartete Volatilität des Aktienkurses der Gesellschaft8217 und das Ausübungsverhalten seiner Mitarbeiter zu erstellen. Das Personal gibt Leitlinien in den folgenden Abschnitten, die sich auf die erwarteten Volatilitäts - und Erwartungstermine beziehen, um die öffentlichen Stellen bei der Anwendung dieser Anforderungen zu unterstützen. Das Personal versteht, dass Unternehmen ihre Schätzungen der erwarteten Volatilität und der erwarteten Laufzeit aufgrund der im FASB ASC Topic 718 und in den Abschnitten (1) und (2) enthaltenen Leitlinien verfeinern können. Änderungen der Annahmen während der in den Jahresabschlüssen dargestellten Perioden sind in den Fußnoten anzugeben. 31 1. Erwartete Volatilität FASB ASC Ziffer 718-10-55-36 lautet: 8220Volatilität ist ein Maß für den Betrag, um den eine finanzielle Variable wie der Aktienkurs schwankt (historische Volatilität) oder voraussichtlich schwankt (erwartete Volatilität) Während einer Periode. Optionspreismodelle erfordern eine Schätzung der erwarteten Volatilität als Annahme, da ein option8217s-Wert von potenziellen Aktienrenditen über den option8217s-Term abhängt. Je höher die Volatilität, desto mehr können die Renditen der Aktie auf 8212 steigen oder fallen. Da ein option8217s-Wert von den erwarteten negativen Renditen der Aktien nicht berührt wird, ist eine Option auf eine Aktie mit höherer Volatilität mehr wert als eine Option auf eine Aktie mit geringerer Volatilität.8221 Facts. Unternehmen B ist ein öffentliches Unternehmen, dessen Stammaktien seit über zwanzig Jahren öffentlich gehandelt werden. Unternehmen B hat auch mehrere Optionen auf seine ausstehenden Aktien, die an einer Börse gehandelt werden (8220traded options8221). Die Gesellschaft B gewährt am 2. Januar 20X6 Aktienoptionen. Frage 1 . Was sollte Unternehmen B berücksichtigen, wenn die erwartete Volatilität für die Bewertung des beizulegenden Zeitwertes seiner Aktienoptionen interpretiert werden soll. Interpretive Response. FASB ASC Topic 718 spezifiziert keine besondere Methode der Schätzung der erwarteten Volatilität. Das Thema stellt jedoch klar, dass das Ziel bei der Schätzung der erwarteten Volatilität darin besteht, die Annahme über die erwartete Volatilität zu ermitteln, die Marktteilnehmer wahrscheinlich bei der Bestimmung eines Börsenkurses für eine Option verwenden würden. 32 FASB ASC Topic 718 bietet eine Liste der Faktoren, die bei der Schätzung der erwarteten Volatilität berücksichtigt werden sollten. 33 Die Gesellschaft B kann ihren Prozess der Schätzung der erwarteten Volatilität unter Berücksichtigung ihrer historischen Volatilität beginnen. 34 Die Gesellschaft B sollte aber auch auf der Grundlage der verfügbaren Informationen prüfen, wie sich die erwartete Volatilität des Aktienkurses von der historischen Volatilität unterscheiden kann. 35 Die implizite Volatilität 36 kann bei der Schätzung der erwarteten Volatilität nützlich sein, da sie allgemein sowohl die historische Volatilität als auch die Erwartungen der zukünftigen Volatilität von der historischen Volatilität widerspiegelt. Die Mitarbeiter sind der Auffassung, dass die Unternehmen gute Treuhandanstrengungen unternehmen sollten, um ausreichende Informationen zu ermitteln und zu nutzen, um festzustellen, ob die historische Volatilität, die implizite Volatilität oder eine Kombination beider Faktoren die beste Schätzung der erwarteten Volatilität ergeben. Die Mitarbeiter glauben, dass Unternehmen, die über angemessene gehandelte Finanzinstrumente verfügen, von denen sie eine implizite Volatilität ableiten können, diese Maßnahme im Allgemeinen in Betracht ziehen sollten. Das Ausmaß der endgültigen Abhängigkeit von der impliziten Volatilität hängt von den Tatsachen und Umständen eines Unternehmens ab. Das Unternehmen glaubt jedoch, dass ein Unternehmen mit aktiv gehandelten Optionen oder anderen Finanzinstrumenten mit eingebetteten Optionen 37 im Allgemeinen eine größere (oder sogar exklusive) Abhängigkeit von der impliziten Volatilität setzen könnte . (Siehe die Interpretive Responses to Questions 3 und 4 unten.) Der Prozess, der verwendet wurde, um verfügbare Informationen zur Schätzung der erwarteten Volatilität zu erfassen und zu überprüfen, sollte von Zeit zu Zeit konsistent angewendet werden. Wenn Umstände die Verfügbarkeit neuer oder unterschiedlicher Informationen angeben, die bei der Einschätzung der erwarteten Volatilität nützlich sein könnten, sollte ein Unternehmen diese Informationen enthalten. Frage 2 . Was sollte Unternehmen B betrachten, wenn es die historische Volatilität berechnet 38 Interpretive Response. Bei der Berechnung der historischen Volatilität sollte folgendes in Betracht gezogen werden: 1. Methode zur Berechnung der historischen Volatilität 8212 Die Mitarbeiter glauben, dass die von der Gesellschaft B gewählte Methode, ihre historische Volatilität zu berechnen, eine Schätzung liefern sollte, die für die Erwartungen der Gesellschaft B8217 über ihre zukünftige Volatilität repräsentativ ist (Bei Verwendung eines Black-Scholes-Merton-Closed-Form-Modells) oder eines vertraglichen (bei Verwendung eines Gittermodells) 39 seiner Mitarbeiteraktienoptionen. Bestimmte Methoden sind möglicherweise nicht für längerfristige Mitarbeiteraktienoptionen geeignet, wenn sie die jüngsten Perioden der historischen Volatilität der Firma B8217 wesentlich stärker als frühere Perioden abwägen. 40 Zum Beispiel betont eine Methode, die einen bestimmten Faktor auf bestimmte historische Preisintervalle anwendet, um einen Verfall oder Verlust von Relevanz dieser historischen Informationen widerzuspiegeln, die jüngsten historischen Perioden hervor und würde daher die Schätzung dieser jüngsten Geschichte wahrscheinlich einschätzen. 41 2. Höhe der historischen Daten 8212 FASB ASC Unterabsatz 718-10-55-37 (a) bedeutet, dass Unternehmen die historische Volatilität über einen Zeitraum berücksichtigen sollten, der im Allgemeinen der erwarteten oder vertraglichen Laufzeit der Aktienoption entspricht. Die Angestellten glauben, dass die Gesellschaft B eine Periode historischer Daten verwenden kann, die länger ist als die erwartete oder vertragliche Laufzeit, sofern sie vernünftigerweise glaubt, dass die zusätzlichen historischen Informationen die Schätzung verbessern werden. Nehmen wir zum Beispiel an, dass die Gesellschaft B beschlossen hat, ein Black-Scholes-Merton-Modell zu verwenden, um den Wert der am 2. Januar 20X6 gewährten Aktienoptionen abzuschätzen und festzustellen, dass die erwartete Laufzeit sechs Jahre betrug. Unternehmen B ist nicht daran gehindert, historische Daten zu verwenden, die länger als sechs Jahre sind, wenn sie zu dem Schluss kommt, dass die Daten relevant sind. 3. Häufigkeit der Preisbeobachtungen 8212 FASB ASC Unterabsatz 718-10-55-37 d) bedeutet, dass ein Unternehmen angemessene und regelmäßige Intervalle für Preisbeobachtungen verwenden sollte, die auf Tatsachen und Umständen beruhen, die die Grundlage für eine angemessene Marktwertschätzung bilden. Dementsprechend ist das Unternehmen der Auffassung, dass die Gesellschaft B die Häufigkeit des Handels ihrer Anteile und die Länge ihrer Handelshistorie bei der Bestimmung der angemessenen Häufigkeit der Preisbeobachtungen berücksichtigen sollte. Die Mitarbeiter gehen davon aus, dass tägliche, wöchentliche oder monatliche Preisbeobachtungen eine ausreichende Grundlage liefern können, um die erwartete Volatilität abzuschätzen, wenn der Verlauf genügend Datenpunkte enthält, auf denen die Schätzung basiert. 42 Unternehmen B sollte in jedem Intervall einen konsistenten Zeitpunkt auswählen, wenn Datenpunkte ausgewählt werden sollen. 43 4. Berücksichtigung zukünftiger Ereignisse 8212 Ziel der Schätzung der erwarteten Volatilität ist es, die Annahmen zu ermitteln, die Marktteilnehmer wahrscheinlich bei der Bestimmung eines Börsenkurses für eine Option verwenden würden. 44 Daher ist das Unternehmen der Auffassung, dass Unternehmen B diese künftigen Ereignisse berücksichtigen sollte, die es vernünftigerweise zum Abschluss eines Marktteilnehmers zieht, die auch die Schätzung berücksichtigen würden. Wenn Unternehmen B vor kurzem eine Fusion mit einem Unternehmen angekündigt hat, das sein Geschäftsrisiko künftig ändern würde, sollte es die Auswirkungen des Zusammenschlusses auf die Schätzung der erwarteten Volatilität prüfen, wenn es vernünftigerweise glaubt, dass ein Marktteilnehmer dieses Ereignis ebenfalls berücksichtigen würde . 5. Ausschluss von Perioden historischer Daten 8212 In einigen Fällen ist eine Periode historischer Volatilitätsdaten aufgrund bestimmter Geschäftssituationen eines Unternehmens nicht relevant für die Bewertung der erwarteten Volatilität. 45 In diesen Fällen sollte diese Frist nicht beachtet werden. Das Unternehmen glaubt, dass, wenn die Gesellschaft B eine Periode historischer Volatilität ignoriert, sie bereit sein sollte, ihre Schlussfolgerung zu unterstützen, dass ihr historischer Aktienkurs während des vorangegangenen Zeitraums für die Einschätzung der erwarteten Volatilität aufgrund eines oder mehrerer diskreter und spezifischer historischer Ereignisse nicht relevant ist Werden ähnliche Ereignisse während der erwarteten Laufzeit der Aktienoption nicht erwartet. Das Personal glaubt, dass diese Situationen selten sind. Frage 3 . Was sollte Unternehmen B bei der Bewertung des Ausmaßes seiner Abhängigkeit von der impliziten Volatilität aus seinen gehandelten Optionen Interpretive Response. Zur Erreichung des Ziels der Einschätzung der erwarteten Volatilität, wie in den Paragraphen 718-10-55-35 bis 718-10-55-41 von FASB ASC dargelegt, sollte das Unternehmen B im Allgemeinen in seiner Bewertung Folgendes berücksichtigen: 1) das Marktvolumen Aktivität der zugrunde liegenden Aktien und gehandelten Optionen 2) die Fähigkeit, die zur Herleitung der impliziten Volatilität verwendeten Variablen zu synchronisieren 3) die Ähnlichkeit der Ausübungspreise der gehandelten Optionen zum Ausübungspreis der Mitarbeiteraktienoptionen und 4) die Ähnlichkeit der Länge Der Laufzeit der gehandelten und der Mitarbeiteraktienoptionen. 46 1. Volumen der Marktaktivität 8212 Die Mitarbeiter glauben, dass die Gesellschaft B das Handelsvolumen ihrer zugrunde liegenden Aktien sowie die gehandelten Optionen berücksichtigen sollte. So zeigen die Preise für Instrumente in aktiv gehandelten Märkten eher die Erwartungen eines Marktteilnehmers an erwartete Volatilität. 2. Synchronisation der Variablen 8212 Unternehmen B sollte die zur Herleitung der impliziten Volatilität verwendeten Variablen synchronisieren. Beispielsweise sollte die Gesellschaft B, soweit vernünftigerweise praktikabel, die Marktpreise (entweder gehandelte Kurse oder den Durchschnitt der Geld - und Briefkurse) der gehandelten Optionen und ihrer Aktien zum gleichen Zeitpunkt verwenden. Diese Bewertung sollte auch mit der Gewährung der Mitarbeiteraktienoptionen synchronisiert werden, wenn das nicht vernünftigerweise praktikabel ist, glaubt das Unternehmen, dass die Gesellschaft B implizite Volatilität zu einem Zeitpunkt in der Nähe der Gewährung der Mitarbeiteraktienoptionen als vernünftigerweise ableiten sollte möglich. 3. Ähnlichkeit der Ausübungspreise 8212 Das Personal ist der Auffassung, dass bei der Bewertung einer at-the-money Mitarbeiteraktienoption die implizite Volatilität, die von at - oder near-the-money gehandelten Optionen abgeleitet wird, im Allgemeinen am relevantesten ist. 47 Wenn es jedoch nicht möglich ist, at - oder near-the-money gehandelte Optionen zu finden, sollte Unternehmen B mehrere gehandelte Optionen mit einem durchschnittlichen Ausübungspreis wählen, der nahe dem Ausübungspreis der Mitarbeiteraktienoption liegt. 48 4. Ähnlichkeit der Vertragsdauer 8212 Das Personal ist der Auffassung, dass bei der Bewertung einer Mitarbeiteraktienoption mit einer gegebenen erwarteten oder vertraglichen Laufzeit die implizite Volatilität, die von einer gehandelten Option mit ähnlicher Laufzeit abgeleitet wird, am relevantesten ist. Wenn es jedoch keine gehandelten Optionen mit Fälligkeiten gibt, die der vertraglichen oder erwarteten Laufzeit der Aktienoption ähnlich sind, dann glaubt das Unternehmen, dass Unternehmen B gehandelte Optionen mit einer Restlaufzeit von sechs Monaten oder mehr betrachten könnten. 49 Bei der Verwendung von gehandelten Optionen mit einer Laufzeit von weniger als einem Jahr würde das Personal erwarten, dass das Unternehmen auch andere relevante Informationen zur Einschätzung der erwarteten Volatilität in Betracht zieht. Im Allgemeinen geht man davon aus, dass mehr Vertrauen auf die implizite Volatilität aus einer gehandelten Option erwartet wird, je näher die Restlaufzeit der gehandelten Option der erwarteten oder vertraglichen Laufzeit der Mitarbeiteraktienoption entspricht. Die Mitarbeiter glauben, dass die Bewertung der oben genannten Faktoren durch die B8217-Unternehmensgruppe dazu beitragen sollte, zu bestimmen, ob die implizite Volatilität die Erwartungen der künftigen Volatilität und damit das Ausmaß der Vertrauenswürdigkeit, die die Gesellschaft B in angemessener Weise auf die implizite Volatilität legt, angemessen widerspiegelt. Frage 4. Gibt es Situationen, in denen es für die Gesellschaft B akzeptabel ist, sich ausschließlich auf entweder implizite Volatilität oder historische Volatilität in ihrer Schätzung der erwarteten Volatilität Interpretive Response zu verlassen. Wie oben erwähnt, spezifiziert das FASB ASC Topic 718 keine Methode zur Schätzung der erwarteten Volatilität, sondern liefert eine Liste von Faktoren, die berücksichtigt werden sollten, und erfordert, dass eine Entity8217s-Schätzung der erwarteten Volatilität angemessen und unterstützbar ist. Viele der in FASB ASC Topic 718 aufgeführten Faktoren werden in den Fragen 2 und 3 diskutiert. Das Ziel der Schätzung der Volatilität, wie im FASB ASC Topic 718 angegeben, besteht darin, die Annahme über die erwartete Volatilität zu ermitteln, die Marktteilnehmer wahrscheinlich bei der Bestimmung eines Preises für eine Option verwenden würden. 52 Das Personal glaubt, dass ein Unternehmen unter Berücksichtigung der im FASB ASC Topic 718 aufgeführten Faktoren in bestimmten Situationen vernünftigerweise daraus schließen könnte, dass ein exklusives Vertrauen auf historische oder implizite Volatilität eine Schätzung der erwarteten Volatilität liefern würde, die diesem erklärten Ziel entspricht. Die Mitarbeiter hätten keine Einwände gegen Unternehmen B, die sich auf die implizite Volatilität stützen würden, wenn folgende Faktoren vorliegen, solange die Methodik konsequent angewendet wird: Unternehmen B nutzt ein Bewertungsmodell, das auf einer konstanten Volatilitätsannahme basiert, um seine Mitarbeiteraktienoptionen zu bewerten 53 Die implizite Volatilität wird aus aktiv gehandelten Optionen abgeleitet. Die Marktpreise (Trades oder Quotes) sowohl der gehandelten Optionen als auch der zugrundeliegenden Aktien werden zu einem ähnlichen Zeitpunkt zueinander und zu einem Zeitpunkt, der dem Erfüllungsdatum angemessen ist, gemessen Die Mitarbeiteraktienoptionen Die gehandelten Optionen haben Ausübungspreise, die sowohl (a) nahe dem Geld liegen als auch (b) nahe dem Ausübungspreis der Mitarbeiteraktienoptionen 54 und den Restlaufzeiten der gehandelten Optionen, auf denen die Schätzung basiert, liegen Sind mindestens ein Jahr. The staff would not object to Company B placing exclusive reliance on historical volatility when the following factors are present, so long as the methodology is consistently applied: Company B has no reason to believe that its future volatility over the expected or contractual term, as applicable, is likely to differ from its past 55 The computation of historical volatility uses a simple average calculation method A sequential period of historical data at least equal to the expected or contractual term of the share option, as applicable, is used and A reasonably sufficient number of price observations are used, measured at a consistent point throughout the applicable historical period. 56 Question 5 . What disclosures would the staff expect Company B to include in its financial statements and MDampA regarding its assumption of expected volatility Interpretive Response . FASB ASC paragraph 718-10-50-2 prescribes the minimum information needed to achieve the Topic8217s disclosure objectives. 57 Under that guidance, Company B is required to disclose the expected volatility and the method used to estimate it. 58 Accordingly, the staff expects that at a minimum Company B would disclose in a footnote to its financial statements how it determined the expected volatility assumption for purposes of determining the fair value of its share options in accordance with FASB ASC Topic 718. For example, at a minimum, the staff would expect Company B to disclose whether it used only implied volatility, historical volatility, or a combination of both. In addition, Company B should consider the applicability of SEC Release No. FR-60 and Section V, 8220Critical Accounting Estimates,8221 in SEC Release No. FR-72 regarding critical accounting policies and estimates in MDampA. The staff would expect such disclosures to include an explanation of the method used to estimate the expected volatility of its share price. This explanation generally should include a discussion of the basis for the company8217s conclusions regarding the extent to which it used historical volatility, implied volatility or a combination of both. A company could consider summarizing its evaluation of the factors listed in Questions 2 and 3 of this section as part of these disclosures in MDampA. Facts . Company C is a newly public entity with limited historical data on the price of its publicly traded shares and no other traded financial instruments. Company C believes that it does not have sufficient company specific information regarding the volatility of its share price on which to base an estimate of expected volatility. Question 6 . What other sources of information should Company C consider in order to estimate the expected volatility of its share price Interpretive Response . FASB ASC Topic 718 provides guidance on estimating expected volatility for newly public and nonpublic entities that do not have company specific historical or implied volatility information available. 59 Company C may base its estimate of expected volatility on the historical, expected or implied volatility of similar entities whose share or option prices are publicly available. In making its determination as to similarity, Company C would likely consider the industry, stage of life cycle, size and financial leverage of such other entities. 60 The staff would not object to Company C looking to an industry sector index ( e. g. . NASDAQ Computer Index) that is representative of Company C8217s industry, and possibly its size, to identify one or more similar entities. 61 Once Company C has identified similar entities, it would substitute a measure of the individual volatilities of the similar entities for the expected volatility of its share price as an assumption in its valuation model. 62 Because of the effects of diversification that are present in an industry sector index, Company C should not substitute the volatility of an index for the expected volatility of its share price as an assumption in its valuation model. 63 After similar entities have been identified, Company C should continue to consider the volatilities of those entities unless circumstances change such that the identified entities are no longer similar to Company C. Until Company C has sufficient information available, the staff would not object to Company C basing its estimate of expected volatility on the volatility of similar entities for those periods for which it does not have sufficient information available. 64 Until Company C has either a sufficient amount of historical information regarding the volatility of its share price or other traded financial instruments are available to derive an implied volatility to support an estimate of expected volatility, it should consistently apply a process as described above to estimate expected volatility based on the volatilities of similar entities. 65 2. Expected Term FASB ASC paragraph 718-10-55-29 states 8220The fair value of a traded (or transferable) share option is based on its contractual term because rarely is it economically advantageous to exercise, rather than sell, a transferable share option before the end of its contractual term. Employee share options generally differ from transferable or tradable share options in that employees cannot sell (or hedge) their share options 8212 they can only exercise them because of this, employees generally exercise their options before the end of the options8217 contractual term. Thus, the inability to sell or hedge an employee share option effectively reduces the option8217s value compared to a transferable option because exercise prior to the option8217s expiration terminates its remaining life and thus its remaining time value.8221 Accordingly, FASB ASC Topic 718 requires that when valuing an employee share option under the Black-Scholes-Merton framework the fair value of employee share options be based on the share options8217 expected term rather than the contractual term. The staff believes the estimate of expected term should be based on the facts and circumstances available in each particular case. Consistent with our guidance regarding reasonableness immediately preceding Topic 14.A, the fact that other possible estimates are later determined to have more accurately reflected the term does not necessarily mean that the particular choice was unreasonable. The staff reminds registrants of the expected term disclosure requirements described in FASB ASC subparagraph 718-10-50-2(f)(2)(i). Facts . Company D utilizes the Black-Scholes-Merton closed-form model to value its share options for the purposes of determining the fair value of the options under FASB ASC Topic 718. Company D recently granted share options to its employees. Based on its review of various factors, Company D determines that the expected term of the options is six years, which is less than the contractual term of ten years. Question 1 . When determining the fair value of the share options in accordance with FASB ASC Topic 718, should Company D consider an additional discount for nonhedgability and nontransferability Interpretive Response . No. FASB ASC paragraph 718-10-55-29 indicates that nonhedgability and nontransferability have the effect of increasing the likelihood that an employee share option will be exercised before the end of its contractual term. Nonhedgability and nontransferability therefore factor into the expected term assumption (in this case reducing the term assumption from ten years to six years), and the expected term reasonably adjusts for the effect of these factors. Accordingly, the staff believes that no additional reduction in the term assumption or other discount to the estimated fair value is appropriate for these particular factors. 66 Question 2 . Should forfeitures or terms that stem from forfeitability be factored into the determination of expected term Interpretive Response . No. FASB ASC Topic 718 indicates that the expected term that is utilized as an assumption in a closed-form option-pricing model or a resulting output of a lattice option pricing model when determining the fair value of the share options should not incorporate restrictions or other terms that stem from the pre-vesting forfeitability of the instruments. Under FASB ASC Topic 718, these pre-vesting restrictions or other terms are taken into account by ultimately recognizing compensation cost only for awards for which employees render the requisite service. 67 Question 3 . Can a company8217s estimate of expected term ever be shorter than the vesting period Interpretive Response . No. The vesting period forms the lower bound of the estimate of expected term. 68 Question 4 . FASB ASC paragraph 718-10-55-34 indicates that an entity shall aggregate individual awards into relatively homogenous groups with respect to exercise and post-vesting employment termination behaviors for the purpose of determining expected term, regardless of the valuation technique or model used to estimate the fair value. How many groupings are typically considered sufficient Interpretive Response . As it relates to employee groupings, the staff believes that an entity may generally make a reasonable fair value estimate with as few as one or two groupings. 69 Question 5 . What approaches could a company use to estimate the expected term of its employee share options Interpretive Response . A company should use an approach that is reasonable and supportable under FASB ASC Topic 7188217s fair value measurement objective, which establishes that assumptions and measurement techniques should be consistent with those that marketplace participants would be likely to use in determining an exchange price for the share options. 70 If, in developing its estimate of expected term, a company determines that its historical share option exercise experience is the best estimate of future exercise patterns, the staff will not object to the use of the historical share option exercise experience to estimate expected term. 71 A company may also conclude that its historical share option exercise experience does not provide a reasonable basis upon which to estimate expected term. This may be the case for a variety of reasons, including, but not limited to, the life of the company and its relative stage of development, past or expected structural changes in the business, differences in terms of past equity-based share option grants, 72 or a lack of variety of price paths that the company may have experienced. 73 FASB ASC Topic 718 describes other alternative sources of information that might be used in those cases when a company determines that its historical share option exercise experience does not provide a reasonable basis upon which to estimate expected term. For example, a lattice model (which by definition incorporates multiple price paths) can be used to estimate expected term as an input into a Black-Scholes-Merton closed-form model. 74 In addition, FASB ASC paragraph 718-10-55-32 states 82208230expected term might be estimated in some other manner, taking into account whatever relevant and supportable information is available, including industry averages and other pertinent evidence such as published academic research.8221 For example, data about exercise patterns of employees in similar industries andor situations as the company8217s might be used. While such comparative information may not be widely available at present, the staff understands that various parties, including actuaries, valuation professionals and others are gathering such data. Facts . Company E grants equity share options to its employees that have the following basic characteristics: 75 The share options are granted at-the-money Exercisability is conditional only on performing service through the vesting date 76 If an employee terminates service prior to vesting, the employee would forfeit the share options If an employee terminates service after vesting, the employee would have a limited time to exercise the share options (typically 30-90 days) and The share options are nontransferable and nonhedgeable. Company E utilizes the Black-Scholes-Merton closed-form model for valuing its employee share options. Question 6 . As share options with these 8220plain vanilla8221 characteristics have been granted in significant quantities by many companies in the past, is the staff aware of any 8220simple8221 methodologies that can be used to estimate expected term Interpretive Response . As noted above, the staff understands that an entity that is unable to rely on its historical exercise data may find that certain alternative information, such as exercise data relating to employees of other companies, is not easily obtainable. As such, some companies may encounter difficulties in making a refined estimate of expected term. Accordingly, if a company concludes that its historical share option exercise experience does not provide a reasonable basis upon which to estimate expected term, the staff will accept the following 8220simplified8221 method for 8220plain vanilla8221 options consistent with those in the fact set above: expected term ((vesting term original contractual term) 2). Assuming a ten year original contractual term and graded vesting over four years (25 of the options in each grant vest annually) for the share options in the fact set described above, the resultant expected term would be 6.25 years. 77 Academic research on the exercise of options issued to executives provides some general support for outcomes that would be produced by the application of this method. 78 Examples of situations in which the staff believes that it may be appropriate to use this simplified method include the following: A company does not have sufficient historical exercise data to provide a reasonable basis upon which to estimate expected term due to the limited period of time its equity shares have been publicly traded. A company significantly changes the terms of its share option grants or the types of employees that receive share option grants such that its historical exercise data may no longer provide a reasonable basis upon which to estimate expected term. A company has or expects to have significant structural changes in its business such that its historical exercise data may no longer provide a reasonable basis upon which to estimate expected term. The staff understands that a company may have sufficient historical exercise data for some of its share option grants but not for others. In such cases, the staff will accept the use of the simplified method for only some but not all share option grants. The staff also does not believe that it is necessary for a company to consider using a lattice model before it decides that it is eligible to use this simplified method. Further, the staff will not object to the use of this simplified method in periods prior to the time a company8217s equity shares are traded in a public market. If a company uses this simplified method, the company should disclose in the notes to its financial statements the use of the method, the reason why the method was used, the types of share option grants for which the method was used if the method was not used for all share option grants, and the periods for which the method was used if the method was not used in all periods. Companies that have sufficient historical share option exercise experience upon which to estimate expected term may not apply this simplified method. In addition, this simplified method is not intended to be applied as a benchmark in evaluating the appropriateness of more refined estimates of expected term. Also, as noted above in Question 5, the staff believes that more detailed external information about exercise behavior will, over time, become readily available to companies. As such, the staff does not expect that such a simplified method would be used for share option grants when more relevant detailed information becomes widely available. E. FASB ASC Topic 718, Compensation 8212 Stock Compensation, and Certain Redeemable Financial Instruments Certain financial instruments awarded in conjunction with share-based payment arrangements have redemption features that require settlement by cash or other assets upon the occurrence of events that are outside the control of the issuer. 79 FASB ASC Topic 718 provides guidance for determining whether instruments granted in conjunction with share-based payment arrangements should be classified as liability or equity instruments. Under that guidance, most instruments with redemption features that are outside the control of the issuer are required to be classified as liabilities however, some redeemable instruments will qualify for equity classification. 80 SEC Accounting Series Release No. 268, Presentation in Financial Statements of 8220Redeemable Preferred Stocks, 8221 81 (8220ASR 2688221) and related guidance 82 address the classification and measurement of certain redeemable equity instruments. Facts . Under a share-based payment arrangement, Company F grants to an employee shares (or share options) that all vest at the end of four years (cliff vest). The shares (or shares underlying the share options) are redeemable for cash at fair value at the holder8217s option, but only after six months from the date of share issuance (as defined in FASB ASC Topic 718). Company F has determined that the shares (or share options) would be classified as equity instruments under the guidance of FASB ASC Topic 718. However, under ASR 268 and related guidance, the instruments would be considered to be redeemable for cash or other assets upon the occurrence of events ( e. g. . redemption at the option of the holder) that are outside the control of the issuer. Question 1 . While the instruments are subject to FASB ASC Topic 718, 83 is ASR 268 and related guidance applicable to instruments issued under share-based payment arrangements that are classified as equity instruments under FASB ASC Topic 718 Interpretive Response . Ja. The staff believes that registrants must evaluate whether the terms of instruments granted in conjunction with share-based payment arrangements with employees that are not classified as liabilities under FASB ASC Topic 718 result in the need to present certain amounts outside of permanent equity (also referred to as being presented in 8220temporary equity8221) in accordance with ASR 268 and related guidance. 84 When an instrument ceases to be subject to FASB ASC Topic 718 and becomes subject to the recognition and measurement requirements of other applicable GAAP, the staff believes that the company should reassess the classification of the instrument as a liability or equity at that time and consequently may need to reconsider the applicability of ASR 268. Question 2 . How should Company F apply ASR 268 and related guidance to the shares (or share options) granted under the share-based payment arrangements with employees that may be unvested at the date of grant Interpretive Response . Under FASB ASC Topic 718, when compensation cost is recognized for instruments classified as equity instruments, additional paid-in-capital 85 is increased. If the award is not fully vested at the grant date, compensation cost is recognized and additional paid-in-capital is increased over time as services are rendered over the requisite service period. A similar pattern of recognition should be used to reflect the amount presented as temporary equity for share-based payment awards that have redemption features that are outside the issuer8217s control but are classified as equity instruments under FASB ASC Topic 718. The staff believes Company F should present as temporary equity at each balance sheet date an amount that is based on the redemption amount of the instrument, but takes into account the proportion of consideration received in the form of employee services. Thus, for example, if a nonvested share that qualifies for equity classification under FASB ASC Topic 718 is redeemable at fair value more than six months after vesting, and that nonvested share is 75 vested at the balance sheet date, an amount equal to 75 of the fair value of the share should be presented as temporary equity at that date. Similarly, if an option on a share of redeemable stock that qualifies for equity classification under FASB ASC Topic 718 is 75 vested at the balance sheet date, an amount equal to 75 of the intrinsic 86 value of the option should be presented as temporary equity at that date. Question 3 . Would the methodology described for employee awards in the Interpretive Response to Question 2 above apply to nonemployee awards to be issued in exchange for goods or services with similar terms to those described above Interpretive Response . See Topic 14.A for a discussion of the application of the principles in FASB ASC Topic 718 to nonemployee awards. The staff believes it would generally be appropriate to apply the methodology described in the Interpretive Response to Question 2 above to nonemployee awards. F. Classification of Compensation Expense Associated with Share-Based Payment Arrangements Facts . Company G utilizes both cash and share-based payment arrangements to compensate its employees and nonemployee service providers. Company G would like to emphasize in its income statement the amount of its compensation that did not involve a cash outlay. Question . How should Company G present in its income statement the non-cash nature of its expense related to share-based payment arrangements Interpretive Response . The staff believes Company G should present the expense related to share-based payment arrangements in the same line or lines as cash compensation paid to the same employees. 87 The staff believes a company could consider disclosing the amount of expense related to share-based payment arrangements included in specific line items in the financial statements. Disclosure of this information might be appropriate in a parenthetical note to the appropriate income statement line items, on the cash flow statement, in the footnotes to the financial statements, or within MDampA. G. Removed by SAB 114 88. 89 H. Removed by SAB 114 90. 91. 92. 93 I. Capitalization of Compensation Cost Related to Share-Based Payment Arrangements Facts . Company K is a manufacturing company that grants share options to its production employees. Company K has determined that the cost of the production employees8217 service is an inventoriable cost. As such, Company K is required to initially capitalize the cost of the share option grants to these production employees as inventory and later recognize the cost in the income statement when the inventory is consumed. 94 Question . If Company K elects to adjust its period end inventory balance for the allocable amount of share-option cost through a period end adjustment to its financial statements, instead of incorporating the share-option cost through its inventory costing system, would this be considered a deficiency in internal controls Interpretive Response . No. FASB ASC Topic 718, Compensation 8212 Stock Compensation, does not prescribe the mechanism a company should use to incorporate a portion of share-option costs in an inventory-costing system. The staff believes Company K may accomplish this through a period end adjustment to its financial statements. Company K should establish appropriate controls surrounding the calculation and recording of this period end adjustment, as it would any other period end adjustment. The fact that the entry is recorded as a period end adjustment, by itself, should not impact management8217s ability to determine that the internal control over financial reporting, as defined by the SEC8217s rules implementing Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, 95 is effective. J. Removed by SAB 114 96. 97. 98 K. Removed by SAB 114 99. 100. 101. 102. 103 L. Removed by SAB 114 104. 105. 106 M. Removed by SAB 114 1 FASB ASC paragraphs 718-10-30-2 through 718-10-30-4. 2 Original footnote removed by SAB 114. 3 Defined in the FASB ASC Master Glossary. 4 FASB ASC paragraph 718-10-30-2. 6 Original footnote removed by SAB 114. 7 For example, due to the nature of specific terms in employee share options, including nontransferability, nonhedgability and the truncation of the contractual term due to post-vesting service termination, FASB ASC Topic 718 requires that when valuing an employee share option under the Black-Scholes-Merton framework, the fair value of an employee share option be based on the option8217s expected term rather than the contractual term. If these features ( i. e. . nontransferability, nonhedgability and the truncation of the contractual term) were not present in a nonemployee share option arrangement, the use of an expected term assumption shorter than the contractual term would generally not be appropriate in estimating the fair value of the nonemployee share options. 8 Defined in the FASB ASC Master Glossary. 9 For the purposes of these illustrations, assume all of Company A8217s equity-based awards granted to its employees were granted after the adoption of FASB ASC Topic 718. 10 For purposes of this staff accounting bulletin, the phrase 8220share options8221 is used to refer to 8220share options or similar instruments.8221 11 FASB ASC paragraph 718-10-30-20 requires a nonpublic entity to use the calculated value method when it is not able to reasonably estimate the fair value of its equity share options and similar instruments because it is not practicable for it to estimate the expected volatility of its share price. FASB ASC paragraph 718-10-55-51 indicates that a nonpublic entity may be able to identify similar public entities for which share or option price information is available and may consider the historical, expected, or implied volatility of those entities8217 share prices in estimating expected volatility. The staff would expect an entity that becomes a public entity and had previously measured its share options under the calculated value method to be able to support its previous decision to use calculated value and to provide the disclosures required by FASB ASC subparagraph 718-10-50-2(f)(2)(ii). 12 This view is consistent with the FASB8217s basis for rejecting full retrospective application of FASB ASC Topic 718 as described in the basis for conclusions of Statement 123R, paragraph B251. 13 FASB ASC paragraph 718-20-55-94. The staff believes that because Company A is a public entity as of the date of the modification, it would be inappropriate to use the calculated value method to measure the original share options immediately before the terms were modified. 14 FASB ASC paragraph 718-30-30-2. 15 FASB ASC paragraph 718-30-35-3. 16 15 fair value less 10 intrinsic value equals 5 of incremental cost. 17 This view is consistent with the FASB8217s basis for rejecting full retrospective application of FASB ASC Topic 718 as described in the basis for conclusions of Statement 123R, paragraph B251. 18 FASB ASC Section 718-10-50. 19 See generally SEC Release No. FR-72, 8220Commission Guidance Regarding Management8217s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations.8221 20 SEC Release No. FR-60, 8220Cautionary Advice Regarding Disclosure About Critical Accounting Policies.8221 21 SEC Release No. FR-72, 8220Commission Guidance Regarding Management8217s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations.8221 22 FASB ASC paragraph 718-10-55-10. 23 FASB ASC paragraph 718-10-55-11. 24 FASB ASC paragraph 718-10-55-15 states 8220The fair value of those instruments at a single point in time is not a forecast of what the estimated fair value of those instruments may be in the future.8221 25 See FASB ASC paragraphs 718-10-55-16 and 718-10-55-20. 26 FASB ASC paragraph 718-10-55-17 indicates that an entity may use different valuation techniques or models for instruments with different characteristics. 27 The staff believes that a company should take into account the reason for the change in technique or model in determining whether the new technique or model meets the fair value measurement objective. For example, changing a technique or model from period to period for the sole purpose of lowering the fair value estimate of a share option would not meet the fair value measurement objective of the Topic. 28 FASB ASC paragraph 718-10-55-27. 29 See generally FASB ASC paragraph 718-10-50-1. 30 FASB ASC paragraph 718-10-55-4. 31 FASB ASC paragraph 718-10-50-2. 32 FASB ASC paragraph 718-10-55-35. 33 FASB ASC paragraph 718-10-55-37. 34 FASB ASC paragraph 718-10-55-40. 36 Implied volatility is the volatility assumption inherent in the market prices of a company8217s traded options or other financial instruments that have option-like features. Implied volatility is derived by entering the market price of the traded financial instrument, along with assumptions specific to the financial options being valued, into a model based on a constant volatility estimate ( e. g. . the Black-Scholes-Merton closed-form model) and solving for the unknown assumption of volatility. 37 The staff believes implied volatility derived from embedded options can be utilized in determining expected volatility if, in deriving the implied volatility, the company considers all relevant features of the instruments ( e. g. . value of the host instrument, value of the option, etc.). The staff believes the derivation of implied volatility from other than simple instruments ( e. g. . a simple convertible bond) can, in some cases, be impracticable due to the complexity of multiple features. 38 See FASB ASC paragraph 718-10-55-37. 39 For purposes of this staff accounting bulletin, the phrase 8220expected or contractual term, as applicable8221 has the same meaning as the phrase 8220expected (if using a Black-Scholes-Merton closed-form model) or contractual (if using a lattice model) term of an employee share option.8221 40 FASB ASC subparagraph 718-10-55-37(a) states that entities should consider historical volatility over a period generally commensurate with the expected or contractual term, as applicable, of the share option. Accordingly, the staff believes methods that place extreme emphasis on the most recent periods may be inconsistent with this guidance. 41 Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (8220GARCH8221) is an example of a method that demonstrates this characteristic. 42 Further, if shares of a company are thinly traded the staff believes the use of weekly or monthly price observations would generally be more appropriate than the use of daily price observations. The volatility calculation using daily observations for such shares could be artificially inflated due to a larger spread between the bid and asked quotes and lack of consistent trading in the market. 43 FASB ASC paragraph 718-10-55-40 states that a company should establish a process for estimating expected volatility and apply that process consistently from period to period. In addition, FASB ASC paragraph 718-10-55-27 indicates that assumptions used to estimate the fair value of instruments granted to employees should be determined in a consistent manner from period to period. 44 FASB ASC paragraph 718-10-55-35. 45 FASB ASC paragraph 718-10-55-37. 46 See generally Options, Futures, and Other Derivatives by John C. Hull (Prentice Hall, 5th Edition, 2003). 47 Implied volatilities of options differ systematically over the 8220moneyness8221 of the option. This pattern of implied volatilities across exercise prices is known as the 8220volatility smile8221 or 8220volatility skew.8221 Studies such as 8220Implied Volatility8221 by Stewart Mayhew, Financial Analysts Journal, July-August 1995, have found that implied volatilities based on near-the-money options do as well as sophisticated weighted implied volatilities in estimating expected volatility. In addition, the staff believes that because near-the-money options are generally more actively traded, they may provide a better basis for deriving implied volatility. 48 The staff believes a company could use a weighted-average implied volatility based on traded options that are either in-the-money or out-of-the-money. For example, if the employee share option has an exercise price of 52, but the only traded options available have exercise prices of 50 and 55, then the staff believes that it is appropriate to use a weighted average based on the implied volatilities from the two traded options for this example, a 40 weight on the implied volatility calculated from the option with an exercise price of 55 and a 60 weight on the option with an exercise price of 50. 49 The staff believes it may also be appropriate to consider the entire term structure of volatility provided by traded options with a variety of remaining maturities. If a company considers the entire term structure in deriving implied volatility, the staff would expect a company to include some options in the term structure with a remaining maturity of six months or greater. 50 The staff believes the implied volatility derived from a traded option with a term of one year or greater would typically not be significantly different from the implied volatility that would be derived from a traded option with a significantly longer term. 51 FASB ASC paragraphs 718-10-55-36 through 718-10-55-37. 52 FASB ASC paragraph 718-10-55-35. 53 FASB ASC paragraphs 718-10-55-18 and 718-10-55-39 discuss the incorporation of a range of expected volatilities into option pricing models. The staff believes that a company that utilizes an option pricing model that incorporates a range of expected volatilities over the option8217s contractual term should consider the factors listed in FASB ASC Topic 718, and those discussed in the Interpretive Responses to Questions 2 and 3 above, to determine the extent of its reliance (including exclusive reliance) on the derived implied volatility. 54 When near-the-money options are not available, the staff believes the use of a weighted-average approach, as noted in a previous footnote, may be appropriate. 55 See FASB ASC paragraph 718-10-55-38. A change in a company8217s business model that results in a material alteration to the company8217s risk profile is an example of a circumstance in which the company8217s future volatility would be expected to differ from its past volatility. Other examples may include, but are not limited to, the introduction of a new product that is central to a company8217s business model or the receipt of U. S. Food and Drug Administration approval for the sale of a new prescription drug. 56 If the expected or contractual term, as applicable, of the employee share option is less than three years, the staff believes monthly price observations would not provide a sufficient amount of data. 57 FASB ASC Section 718-10-50. 58 FASB ASC subparagraph 718-10-50-2(f) (2) (ii). 59 FASB ASC paragraphs 718-10-55-25 and 718-10-55-51. 60 FASB ASC paragraph 718-10-55-25. 61 If a company operates in a number of different industries, it could look to several industry indices. However, when considering the volatilities of multiple companies, each operating only in a single industry, the staff believes a company should take into account its own leverage, the leverages of each of the entities, and the correlation of the entities8217 stock returns. 62 FASB ASC paragraph 718-10-55-51. 63 FASB ASC paragraph 718-10-55-25. 64 FASB ASC paragraph 718-10-55-37. The staff believes that at least two years of daily or weekly historical data could provide a reasonable basis on which to base an estimate of expected volatility if a company has no reason to believe that its future volatility will differ materially during the expected or contractual term, as applicable, from the volatility calculated from this past information. If the expected or contractual term, as applicable, of a share option is shorter than two years, the staff believes a company should use daily or weekly historical data for at least the length of that applicable term. 65 FASB ASC paragraph 718-10-55-40. 66 The staff notes the existence of academic literature that supports the assertion that the Black-Scholes-Merton closed-form model, with expected term as an input, can produce reasonable estimates of fair value. Such literature includes J. Carpenter, 8220The exercise and valuation of executive stock options,8221 Journal of Financial Economics, May 1998, pp.127-158 C. Marquardt, 8220The Cost of Employee Stock Option Grants: An Empirical Analysis,8221 Journal of Accounting Research, September 2002, p. 1191-1217) and J. Bettis, J. Bizjak and M. Lemmon, 8220Exercise behavior, valuation, and the incentive effect of employee stock options,8221 Journal of Financial Economics, forthcoming, 2005. 67 FASB ASC paragraph 718-10-30-11. 68 FASB ASC paragraph 718-10-55-31. 69 The staff believes the focus should be on groups of employees with significantly different expected exercise behavior. Academic research suggests two such groups might be executives and non-executives. A study by S. Huddart found executives and other senior managers to be significantly more patient in their exercise behavior than more junior employees. (Employee rank was proxied for by the number of options issued to that employee.) See S. Huddart, 8220Patterns of stock option exercise in the United States,8221 in: J. Carpenter and D. Yermack, eds. Executive Compensation and Shareholder Value: Theory and Evidence (Kluwer, Boston, MA, 1999), pp. 115-142. See also S. Huddart and M. Lang, 8220Employee stock option exercises: An empirical analysis,8221 Journal of Accounting and Economics, 1996, pp. 5-43. 70 FASB ASC paragraph 718-10-55-13. 71 Historical share option exercise experience encompasses data related to share option exercise, post-vesting termination, and share option contractual term expiration. 72 For example, if a company had historically granted share options that were always in-the-money, and will grant at-the-money options prospectively, the exercise behavior related to the in-the-money options may not be sufficient as the sole basis to form the estimate of expected term for the at-the-money grants. 73 For example, if a company had a history of previous equity-based share option grants and exercises only in periods in which the company8217s share price was rising, the exercise behavior related to those options may not be sufficient as the sole basis to form the estimate of expected term for current option grants. 74 FASB ASC paragraph 718-10-55-30. 75 Employee share options with these features are sometimes referred to as 8220plain vanilla8221 options. 76 In this fact pattern the requisite service period equals the vesting period. 77 Calculated as 1 year vesting term (for the first 25 vested) plus 2 year vesting term (for the second 25 vested) plus 3 year vesting term (for the third 25 vested) plus 4 year vesting term (for the last 25 vested) divided by 4 total years of vesting plus 10 year contractual life divided by 2 that is, (((1234)4) 10) 2 6.25 years. 78 J. N. Carpenter, 8220The exercise and valuation of executive stock options,8221 Journal of Financial Economics, 1998, pp.127-158 studies a sample of 40 NYSE and AMEX firms over the period 1979-1994 with share option terms reasonably consistent to the terms presented in the fact set and example. The mean time to exercise after grant was 5.83 years and the median was 6.08 years. The 8220mean time to exercise8221 is shorter than expected term since the study8217s sample included only exercised options. Other research on executive options includes (but is not limited to) J. Carr Bettis John M. Bizjak and Michael L. Lemmon, 8220Exercise behavior, valuation, and the incentive effects of employee stock options,8221 forthcoming in the Journal of Financial Economics. One of the few studies on nonexecutive employee options the staff is aware of is S. Huddart, 8220Patterns of stock option exercise in the United States,8221 in: J. Carpenter and D. Yermack, eds. Executive Compensation and Shareholder Value: Theory and Evidence (Kluwer, Boston, MA, 1999), pp. 115-142. 79 The terminology 8220outside the control of the issuer8221 is used to refer to any of the three redemption conditions described in Rule 5-02.28 of Regulation S-X that would require classification outside permanent equity. That rule requires preferred securities that are redeemable for cash or other assets to be classified outside of permanent equity if they are redeemable (1) at a fixed or determinable price on a fixed or determinable date, (2) at the option of the holder, or (3) upon the occurrence of an event that is not solely within the control of the issuer. 80 FASB ASC paragraphs 718-10-25-6 through 718-10-25-19. 81 ASR 268, July 27, 1979, Rule 5-02.28 of Regulation S-X. 82 Related guidance includes FASB ASC paragraph 480-10-S99-3 (Distinguishing Liabilities from Equity Topic). 83 FASB ASC paragraph 718-10-35-13 states that an instrument ceases to be subject to this Topic when 8220the rights conveyed by the instrument to the holder are no longer dependent on the holder being an employee of the entity (that is, no longer dependent on providing service).8221 84 Instruments granted in conjunction with share-based payment arrangements with employees that do not by their terms require redemption for cash or other assets (at a fixed or determinable price on a fixed or determinable date, at the option of the holder, or upon the occurrence of an event that is not solely within the control of the issuer) would not be assumed by the staff to require net cash settlement for purposes of applying ASR 268 in circumstances in which FASB ASC Section 815-40-25, Derivatives and Hedging 8212 Contracts in Entity8217s Own Equity 8212 Recognition, would otherwise require the assumption of net cash settlement. See FASB ASC paragraph 815-40-25-11, which states, in part: 82208230the events or actions necessary to deliver registered shares are not controlled by an entity and, therefore, except under the circumstances described in FASB ASC paragraph 815-40-25-16, if the contract permits the entity to net share or physically settle the contract only by delivering registered shares, it is assumed that the entity will be required to net cash settle the contract.8221 See also FASB ASC subparagraph 718-10-25-15(a). 85 Depending on the fact pattern, this may be recorded as common stock and additional paid in capital. 86 The potential redemption amount of the share option in this illustration is its intrinsic value because the holder would pay the exercise price upon exercise of the option and then, upon redemption of the underlying shares, the company would pay the holder the fair value of those shares. Thus, the net cash outflow from the arrangement would be equal to the intrinsic value of the share option. In situations where there would be no cash inflows from the share option holder, the cash required to be paid to redeem the underlying shares upon the exercise of the put option would be the redemption value. 87 FASB ASC Topic 718 does not identify a specific line item in the income statement for presentation of the expense related to share-based payment arrangements. 88 Original footnote removed by SAB 114. 89 Original footnote removed by SAB 114. 90 Original footnote removed by SAB 114. 91 Original footnote removed by SAB 114. 92 Original footnote removed by SAB 114. 93 Original footnote removed by SAB 114. 94 FASB ASC paragraph 718-10-25-2. 95 Release No. 34-47986, June 5, 2003, Management8217s Report on Internal Control Over Financial Reporting and Certification of Disclosure in Exchange Act Period Reports. 96 Original footnote removed by SAB 114. 97 Original footnote removed by SAB 114. 98 Original footnote removed by SAB 114. 99 Original footnote removed by SAB 114. 100 Original footnote removed by SAB 114. 101 Original footnote removed by SAB 114. 102 Original footnote removed by SAB 114. 103 Original footnote removed by SAB 114. 104 Original footnote removed by SAB 114. 105 Original footnote removed by SAB 114. 106 Original footnote removed by SAB 114.NEWS RELEASE 073102 FASBs Plans Regarding the Accounting for Employee Stock Options Norwalk, CT, July 31, 2002mdash The accounting for employee stock options has received renewed attention in recent months. Over the past few weeks there have been two important developments. Several major U. S. companies have announced their intentions to change their method of accounting for employee stock options to an approach that recognizes an expense for the fair value of the options granted in arriving at reported earnings. We understand that a number of other companies also are considering adopting that method. The FASB applauds those companies because recognizing compensation expense relating to the fair value of employee stock options granted is the preferable approach under current U. S. accounting standards (FASB Statement No. 123, Accounting for Stock-Based Compensation ). It also is the treatment advocated by an increasing number of investors and other users of financial statements. When the FASB developed FAS 123 in the mid-1990s, the Board proposed requiring that treatment because it believed that this was the best way to report the effect of employee stock options in a companyrsquos financial statements. The FASB modified that proposal in the face of strong opposition by many in the business community and in Congress that directly threatened the existence of the FASB as an independent standard setter. Thus, while FAS 123 provides that expense recognition for the fair value of employee stock options granted is the preferable approach, it permitted the continued use of existing methods with disclosure in the footnotes to the financial statements of the pro forma effect on net income and earnings per share as if the preferable, expense recognition method had been applied. Until now, only a handful of companies elected to follow the preferable method. The International Accounting Standards Board (IASB) has concluded its deliberations on the accounting for share-based payments, including employee stock options, and announced plans to issue a proposal for public comment in the fourth quarter of 2002. That proposal would require companies using IASB standards to recognize, starting in 2004, the fair value of employee stock options granted as an expense in arriving at reported earnings. While there are some important differences between the methodologies in the IASB proposal and those contained in FAS 123, the basic approach is the samemdashfair value measurement of employee stock options granted with expense recognition over the vesting period of the options. The FASB has been actively working with the IASB and other major national standard setters to bring about convergence of accounting standards across the major world capital markets. The Board has been closely monitoring the IASBrsquos deliberations on share-based payments and urges all interested parties to submit comments to the IASB on its proposal once it is released later this year. Additionally, the FASB plans to issue an Invitation to Comment summarizing the IASBrsquos proposals and explaining the key differences between its provisions and current U. S. accounting standards. The FASB will then consider whether it should propose any changes to the U. S. standards on accounting for stock-based compensation. In the meantime, in response to requests by companies considering switching to the preferable method under FAS 123, the FASB also plans to consider at its August 7 public meeting whether it should undertake a limited-scope, fast-track project relating to the transition provision in FAS 123. Literally applied, the existing transition provision in FAS 123 would require companies that elect to change to the preferable method to do so prospectively for stock options granted after the date of the change. This transition provision was appropriate when FAS 123 was issued in 1995 because, at that time, companies did not have valuation information available relating to previous grants of employee stock options. However, that is no longer the case given the disclosure requirements that have now been in effect since 1995 under FAS 123. About the Financial Accounting Standards Board Since 1973, the Financial Accounting Standards Board has been the designated organization in the private sector for establishing standards of financial accounting and reporting. Those standards govern the preparation of financial reports and are officially recognized as authoritative by the Securities and Exchange Commission and the American Institute of Certified Public Accountants. Such standards are essential to the efficient functioning of the economy because investors, creditors, auditors and others rely on credible, transparent and comparable financial information. For more information about the FASB, visit our website at fasb. org. The Financial Accounting Standards Board Serving the investing public through transparent information resulting from high-quality financial reporting standards developed in an independent, private-sector, open due process.